鈷屬于傳統(tǒng)意義上的小金屬，供需和價(jià)格波動(dòng)幅度大是該類小金屬的固有屬性。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，受材料化學(xué)性質(zhì)或工藝成本制約，鈷各環(huán)節(jié)產(chǎn)品可逆性和轉(zhuǎn)化性比較差，需求端一旦出現(xiàn)波動(dòng)，很容易造成產(chǎn)業(yè)鏈局部過?；蚓o缺，從而導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)。
就今年而言，作為消費(fèi)電子的重要產(chǎn)品，手機(jī)市場(chǎng)的銷量持續(xù)走低。據(jù)Canalys披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度全球智能手機(jī)出貨量3.112億臺(tái)，同比下降11％。分析機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)測(cè)稱2022年全球手機(jī)出貨量將下降7.1％，全球總設(shè)備（電腦、平板和手機(jī)）出貨量將下降7.6％。
此外，在電池未來發(fā)展的技術(shù)路線上，鈷的需求呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。此前鈷價(jià)居高不下，促使部分電動(dòng)車、動(dòng)力電池廠商積極探索高鎳低鈷或無鈷化路線。目前，三元高鎳低鈷趨勢(shì)已形成，供需格局上鎳要優(yōu)于鈷。
整體而言，在需求整體走弱的情況下，鈷價(jià)下跌在短期內(nèi)仍難挽回！
面對(duì)跌跌不休的鈷價(jià)，甚至有投資者向“鈷礦巨頭”洛陽鉬業(yè)提問，鈷價(jià)格一個(gè)月跌了1年的漲幅，公司第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表是不是會(huì)比較難看？
作為全球鈷業(yè)的龍頭之一，洛陽鉬業(yè)位于剛果（金）的TFM和KFM兩大項(xiàng)目正在如火如荼的進(jìn)行。
其中，剛果（金）TFM銅鈷礦混合礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資25.1億美元，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)3條生產(chǎn)線，分別為350萬噸/年的混合礦生產(chǎn)線、330萬噸/年的氧化礦生產(chǎn)線和560萬噸/年的混合礦生產(chǎn)線，合計(jì)年處理礦石量1240萬噸。項(xiàng)目計(jì)劃于2023年建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增銅年均產(chǎn)量約20萬噸，新增鈷年均產(chǎn)量約1.7萬噸。
KFM銅鈷礦是世界上最大、最高品位的待開發(fā)銅鈷礦項(xiàng)目之一，其項(xiàng)目一期工程將于2023年上半年投產(chǎn)，投資額18.26億美元，未來達(dá)產(chǎn)后，KFM銅鈷礦預(yù)計(jì)年平均新增9萬噸銅金屬和3萬噸鈷金屬。
2021年，洛陽鉬業(yè)銅、鈷產(chǎn)量分別為20.91萬噸和1.85萬噸，若TFM和KFM兩大項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，其銅、鈷產(chǎn)量將達(dá)到49.91萬噸和6.55萬噸，疊加洛陽鉬業(yè)位于澳大利亞的在產(chǎn)銅金礦山北帕克斯礦（NPM）E26L1N 項(xiàng)目，洛陽鉬業(yè)將躋身全球前十大銅礦商，將超越嘉能可成為全球最大的鈷原料供應(yīng)商，同時(shí)KFM也將成為世界第一大鈷礦山。
在洛陽鉬業(yè)看來，隨著綠色能源轉(zhuǎn)型，來自風(fēng)電、儲(chǔ)能、光伏的需求強(qiáng)勁，長(zhǎng)期來看，銅價(jià)將保持堅(jiān)挺。鈷雖然近期受到疫情以及下游需求疲弱影響，但長(zhǎng)期來看，全球新能源汽車所需要的鈷增量非?？捎^，這將對(duì)鈷價(jià)形成支撐。
除此之外，洛陽鉬業(yè)手里的“安全砝碼”越來越多。
首先，洛鉬持有30%華越鎳鈷項(xiàng)目股權(quán)，并按比例包銷氫氧化鎳鈷產(chǎn)品，初步布局鎳金屬，預(yù)防鎳金屬對(duì)鈷金屬的市場(chǎng)擠壓；
其次，洛鉬通過出售25%KFM權(quán)益，正式牽手“寧王”。目前，洛鉬與寧德時(shí)代間接控股公司邦普時(shí)代在KFM控股持股比例分別為75%和25%，KFM控股持有位于剛果（金）Kisanfu銅鈷礦項(xiàng)目95%權(quán)益。
擴(kuò)充新能源金屬類型，提前鎖定下游需求，對(duì)于正從“資源優(yōu)勢(shì)”向“產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)變洛陽鉬業(yè)而言，無疑增加了多個(gè)“安全墊”，面對(duì)此輪鈷的下跌，也顯得游刃有余。
